Die besten chinesischen Aktien, Aktienfonds und ETFs 2022

SWOT-Analyse bei chinesischen Aktien

Auch wenn man unbedingt in chinesische Aktien investieren will, sollte man sich alle Seiten der Entscheidung vor Augen führen. Es bietet sich an, eine SWOT-Analyse zu machen und die Stärken (Strengths), Schwächen (Weaknesses), Chancen (Opportunities) und Risiken (Threats) zu analysieren.

Stärken: große Volkswirtschaft, die in Zukunftstechnologien investiert

Die Größe der Volkswirtschaft: Die chinesische Volkswirtschaft möchte die USA überholen und größte Volkswirtschaft der Welt werden. Die Wertpapiere der chinesischen Unternehmen haben großes Wachtumspotenzial.

Die wachsende weltweite Relevanz: Die Aufnahme des Renminbi in den internationalen Währungskorb zeigt die wachsende Bedeutung der chinesischen Wirtschaft im internationalen Kontext. Obwohl immer noch nicht frei konvertierbar, wird die chinesische Währung für den Handel immer wichtiger. Das beweist auch das Potenzial der Volkswirtschaft und die Bedeutung und Macht Chinas im asiatischen Raum.

Doch auch weltweit wirken sich Chinas Wirtschaftsereignisse immer deutlicher aus. So beeinflussen Verluste auch den DAX immer stärker und international wird eine Krise der chinesischen Wirtschaft als Gefahr für die Weltkonjunktur gesehen.

Starke Einzeltitel: Chinas Regierung zahlte gerade zu Beginn des Jahres 2016 Lehrgeld in Form von beachtlichen Kursrückgängen an der chinesischen Börse. Allerdings ist die Legislative seit Jahren bemüht, den Kapitalmarkt schrittweise für ausländische Investor*innen zu öffnen.

Dabei geht die chinesische Regierung sogar schneller und weiter, als die meisten Anleger*innen vermuteten würden. Ein Beispiel hierfür ist die Verbindung der Börsen Hongkong und Shanghai, die es erstmals Anleger*innen aus dem Ausland ermöglicht, Aktien mit wesentlich weniger Restriktionen kaufen zu können, als im Renminbi notiert sind.

Staatliche Investition in Technologie: Unter dem Stichwort „Made in China 2025“ läuft in China die nächste Technologie-Offensive an. Um sich die weltweite Poleposition zu sichern, sollen Schlüsseltechnologien wie Künstliche Intelligenz, Daten-Algorithmen und 5G zusätzlich gefördert werden – mit rund 50 Milliarden Euro. Man darf davon ausgehen, dass auch chinesische Unternehmen direkt von diesen Investitionen profitieren. Zum Vergleich: Deutschland will 500 Millionen Euro bis 2023 in die Erforschung und Förderung von künstlicher Intelligenz investieren.

Schwächen: Einflussnahme der chinesischen Regierung

Unsicherheiten bei den Anleger*innen ergeben sich zu einem nicht unbeträchtlichen Maße aus der starken Einflussnahme der chinesischen Regierung. Sowohl Großinvestor*innen als auch Kleinanleger*innen können sich nicht sicher sein, ob die Börsenregeln nicht plötzlich geändert werden. Das hat in der Vergangenheit bereits dazu geführt, dass Investor*innen den chinesischen Markt gemieden haben.

Ein Beispiel hierfür ist die Regelung, dass der Handel eine Viertelstunde lang ausgesetzt wird, sobald die 300 wichtigsten Aktien durchschnittlich fünf Prozent verlieren. Bei sieben Prozent Verlust wird der Handel sogar für den Rest des Tages ausgesetzt. Auf diese Weise sollen Crashs verhindert werden. Diese Regelung wurde von Spekulanten ausgenutzt und schließlich wieder abgeschafft. Das Verhalten des Staats ist also auch eine Schwäche für den chinesischen Aktienmarkt.

Eine beträchtliche Anzahl von Chinesen misstraut der Regierung, zweifelt deren Kompetenz an oder wünscht sich weniger Kontrolle. Daher muss China eine leichte Kapitalflucht verzeichnen: Einheimische möchten ihr Geld im Ausland anlegen.

Zudem hat die chinesische Wirtschaft derzeit das Problem, dass viele Nachbarländer konkurrenzfähig geworden sind und die chinesischen Unternehmen unter Druck setzen. Um dem entgegenzuwirken, hat die chinesische Regierung in der Vergangenheit den Renminbi bewusst günstig gehalten und wiederum Produzenten weltweit unter Druck gesetzt. Das Modell, mit billigen Löhnen massenhaft zu produzieren, wird auch für China nicht dauerhaft funktionieren.

Chancen: Grundlagenforschung als Wegbereiter für Wachstum

Die größte Chance für chinesische Aktien liegt in der massiven Grundlagenforschung, die das Land betreibt. Natürlich forschen auch andere Länder intensiv an neuen Anwendungen, aber dank hoher Investitionen beschäftigen sich die meisten Experten in China mit Themen wie künstlicher Intelligenz und Big Data.

Sollte Konzernen wie Alibaba oder Tencent hier der Durchbruch gelingen, bestehen riesige Wachstumsmöglichkeiten. Die ganze Welt wäre dann an der Technologie interessiert.

In den vergangenen Jahren ist der Wertpapiermarkt in der Volksrepublik China extrem gewachsen. Das teilautonome Hongkong, das weitgehende Sonderrechte bis hin zu einer eigenen Währung (Hongkong-Dollar) genießt, bleibt aber ein wichtiger Finanzplatz, vor allem für ausländische Anleger. (Bild: Pixabay | © tee2tee)

Risiken: drohender Handelskrieg

Eine mögliche Bedrohung für den chinesischen Aktienmarkt liegt im Verhalten des chinesischen Staats und der kommunistischen Partei. Anleger*innen sollten dieses Risiko immer im Hinterkopf behalten.

Die größte Bedrohung ist jedoch die zunehmende wirtschaftliche und politische Macht Chinas. Handelspartner wie die USA oder die Europäische Union könnten gezwungen sein, den Handel mit China zum Schutz ihrer Unternehmen zu begrenzen.

Noch gefährlicher sind die zunehmenden politischen Konflikte. Die Volksrepublik agiert zunehmend selbstbewusst, einige Beobachter bezeichnen das Verhalten auch als „aggressiv“. Denkbar ist beispielsweise, dass die Regierung in Peking eine „Wiedervereinigung“ mit der Republik China auf Taiwan mit militärischen Mitteln beschließt. Welche Folgen ein solcher Konflikt hätte, ist kaum abzuschätzen.

Eine potenzielle Immobilienblase ist eine weitere Bedrohung für den chinesischen Aktienmarkt. Chinesische Banken, vor allem die staatlichen, haben einen hohen Anteil von fragwürdigen Krediten in ihren Büchern. Der Staat hat den Hausbau jahrelang mit sehr günstigen Krediten finanziert, was die Verschuldungsquote der privaten Haushalte in die Höhe getrieben hat. Sollte eine chinesische Bank ausfallen, ähnlich wie 2008 in den USA, wäre das für chinesische Aktien katastrophal.

Wer Geld für die Zukunft zurücklegen oder Aktien für Kinder kaufen will, sollte nur einen Teil davon in chinesische Aktien investieren.

Ergebnis der SWOT-Analyse

Die Stärken des chinesischen Marktes überwiegen. China ist auf dem besten Weg, eine globale Technologiesupermacht zu werden.

Sowohl chinesische Unternehmen als auch die Regierung verfolgen dieses Ziel ehrgeizig und verzeichnen bereits erste Erfolge. Anleger*innen können davon ausgehen, dass sich der technologische Fortschritt weiterhin exponentiell entwickelt.

In den kommenden Jahren werden vor allem KI-Anwendungen für radikale Veränderungen in Wirtschaft und Gesellschaft sorgen. China will in diesem Bereich Weltmarktführer werden, und es ist sehr wahrscheinlich, dass Unternehmen aus dem Reich der Mitte anderen weltweit agierenden Technologiekonzernen bald den Rang ablaufen werden.

Der Chinesische Aktienmarkt sollte 2022 nach den Verlusten aus dem 2021 (MSCI China verliert 19 Prozent, globaler Index MSCI World Plus 17 Prozent) zulegen. Die schlechte Performance lag vor allem an chinesischen Tech-Unternehmen, die mit einer Regulierungsoffensive der Regierung konfrontiert waren.

Da die Wachstumsprognose für 2022 mit etwas über 5 Prozent gering ausfällt, dürfte die Regierung die Zügel wieder lockern und Unternehmen mehr Freiheiten einräumen. Analysten sehen für chinesische Aktien erhebliches Erholungspotenzial. Unsicherheit birgt der Immobiliensektor, da stark überschuldete Immobilienunternehmen Probleme haben, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.

Grundsätzlich müssen Anleger*innen risikobereit sein, denn das chinesische Marktumfeld ist nicht eins zu eins mit anderen in- und ausländischen Handelsplätzen zu vergleichen.

Anleger und Anlegerinnen sollten deshalb auf keinen Fall ihr gesamtes Vermögen in chinesische Aktien investieren. Als einer von mehreren Bausteinen sind die Wertpapiere aber fast unverzichtbar.

Hinweis: Ihr Kapital ist gefährdet.